Сравнение уровний Фибоначчи и волновой теории Ральфа Эллиотта
Естественно, глупо винить Волновую теорию или уровни Фибоначчи в том, что уже не одно поколение трейдеров так и не находят в них пути решения задачи по стабильному доходу от спекуляций. Конечно, в основе любых неудачных как спекуляций, так и инвестиций на базе любых теорий всегда лежит ошибка самого трейдера или управляющего.
Изучая теорию о том, что график рынка, как часто пишут, хорошо работает по уровням Фибоначчи, стоит внимательней присмотреться к тому, что в действительности работает. В данном критическом взгляде не стоит искать желания отказаться от того факта, что графики постоянно показывают влияние тех или иных уровней Фибоначчи. Однако стоит учитывать то, что любой график, который постоянно показывает хаотичный рост и снижение, будет касаться всегда каких-то уровней. Для примера можно применить построение сетки уровней с произвольно выбранными расстояниями между линиями. Наложив такую сетку на график любого периода, мы увидим заметные уровни, которые будут работать в качестве сопротивления и поддержки.
К примеру, на рисунке изображен график курса EUR/USD на момент открытия торгов азиатской сессии 25 мая 2009 года. На него нанесены две произвольно построенных сетки уровней. Если внимательно присмотреться, то даже они показывали хорошие уровни сопротивления и поддержки, давая возможность проводить спекулятивные торги в той области, где не оказывалось никаких линий. Естественно, предпосылкой для открытия позиций становилась тенденция роста или снижения, которая уже имела место. Теперь на тот же график нанесем классический набор уровней Фибоначчи и посмотрим, как эти уровни себя покажут. Может, это и совершенно субъективный взгляд, но построение уровней Фибоначчи не показывает более точную картину для торгов.
На самом деле, теория уровней Фибоначчи имеет некое магическое действие на ум трейдера, которого завораживает значение неких, строго определенных, значений. Вера в то, что все знают об этих уровнях и именно поэтому цены рынка образуют в их области консолидации и откаты, упорно прививается в большинстве учебных пособий по техническому анализу.
Однако стоит разобраться с тем, чем является технический анализ вообще, в части построений линий поддержки и сопротивления. Вне всякого сомнения, появление методик технического анализа является величайшим изобретением тех, кто не владел реальным товаром и наблюдал только изменение его цены в форме графиков. Наблюдаемый график копил историю и позволял строить линии, которые могли представляться сопротивлениями росту и поддержками снижению цен. Заметим, что эти линии были вполне логичным замыканием графика в некие рамки колебаний. Собственно, это и позволило вывести фундаментальный закон технического анализа, гласящий, что тренд скорее продолжится, чем будет сломлен. Из этого фундаментального постулата последовал другой: трейдер, следуй тренду, а не торгуй против него.
Однако любой тренд может быть сломлен, и нет сопротивлений либо поддержек, которые бы периодически не пробивались бы. Кроме того, что самое важное, все технические построения, в особенности уровни Фибоначчи, делаются только на картинке графика, показывающего уже прошедшие события. Любые построения уровней Фибоначчи не отвечают на главный вопрос о том, что будет происходить с ценой в будущем. Любые технические построения не могут существовать вне уже имеющейся истории — их просто нельзя строить, не имея графика.
Так что же дают технические построения, как таковые? Что дают поистине великие уровни Фибоначчи? Вероятно, стоит более трезво отнестись к значению магии великой числовой последовательности для поведения цен валютного рынка. Стоит понимать, что любые технические построения дают возможность увидеть области, пространства, в которых цена может идти вверх либо вниз. Наконец, в свободных от наших построений областях трейдер может определить для себя возможность совершения сделки как в сторону покупки, так и в сторону продажи. Именно такая возможность, на что большинство закрывает глаза, и является торговлей на основе математических ожиданий вероятности роста либо снижения. Мы же понимаем, что график цен в условиях своего роста и снижения всегда колеблется вверх и вниз.
И все же стоит сказать несколько слов в пользу влияния уровней Фибоначчи на поведение цен рынка. Для тех, кто только начинает знакомиться с основами технического анализа, значение и построение этих уровней — крайне важный этап в обучении и выстраивании собственной методики торгов. Этот фактор крайне важен при выработке дисциплины проведения торговых операций в части выставления ордеров и соблюдения правил управления собственным капиталом. Наверное, величие числового ряда Фибоначчи и его уровней и состоит в том, что наиболее верно подходит для выработки основ проведения торговых операций в неких торговых областях.
Говоря о методах технического анализа и уровнях Фибоначчи, как одного из основных его инструментов, стоит помнить, что этот анализ родился и получил развитие на фондовом рынке. Начинающие трейдеры должны понимать, что именно по этой причине поведение цен фондового рынка в большей степени подчиняется так называемым «техническим факторам построений», нежели цены валютного рынка. Однако и в торгах на валютном рынке уверенность в силе и значении великих чисел может помочь тем, кто умеет обуздать желание заработать много и сразу. У каждого, кто сегодня проводит много часов у монитора, есть реальная возможность не спеша идти к успеху, и такие инструменты, как уровни Фибоначчи, будут помогать в этом.
Волновая теория Ральфа Эллиотта
Одной из наиболее распространенной теорией анализа графиков рыночных тенденций является Волновая теория Ральфа Эллиотта. Она представляет собой разработку известной теории Доу и применима для любого свободно торгуемого актива, обязательства или товара (акции, облигации, нефть, золото и т.д.). Теория волн была выдвинута бухгалтером Ральфом Нельсоном Эллиоттом в монографии «Волновой принцип», опубликованной в 1938 году.
После выхода на пенсию во время тяжелой болезни Эллиотт занялся изучением графиков рыночных котировок в надежде найти метод, который позволил бы определять закономерности рынка. Проделав серьезную работу, он пришел к выводу, что рынок, как продукт массовой психологии, подчиняется некоторому закону. В основе Волновой теории Эллиотта лежит некоторая постоянная циклическая закономерность в поведенческой психологии людей. Согласно этой теории, поведение рыночных цен можно четко определить и выделить на графике в виде волн (волна — это ясно различимое ценовое движение).
Волновая теория Эллиотта гласит, что рынок может находиться в двух широких фазах — «бычий» рынок и «медвежий» рынок. Как признавал Ральф Эллиотт в работе «Законы природы», математической основой его теории стала последовательность чисел, которую открыл Фибоначчи. В теории Эллиотта предполагается, что все движения цен на рынке разбиваются на пять волн в направлении основного тренда и три волны в обратном направлении — это волны A, B, C. При этом они делятся на импульсные волны, создающие направленный тренд («бычий» или «медвежий»), как формирующие сильное движение. Выделяются и коррекционные волны, характеризующие движения против тренда, как откаты.
Не признавать, что в движении любого графика цен рынка можно найти закономерности уровней Фибоначчи и выделить волновые последовательности, просто невозможно — они есть. Между тем, наиболее важное открытие Р. Эллиотта состоит в оценке поведения «толпы», если под понятием толпы понимать рыночных торговцев. Их поведение подчиняется характерным законам. По мнению исследователя, массовое социально-психологическое поведение последовательно проходит стадии экспансии, энтузиазма и эйфории, за которыми следуют успокоение, упадок и депрессия. Эта схема прослеживается в различных периодах времени, начиная с нескольких минут и заканчивая веками. Именно это понимание поведения рынка является тем фактором, который делает Волновую теорию, основанную на последовательности чисел Фибоначчи, действительно великой. Однако это теория также пригодится и тем, кто пробует познавать закономерности рыночных тенденций.
На тему Волновой теории и влияния уровней Фибоначчи на рыночные тенденции написана масса исследований. В конце 1990-х на первом форуме профессиональных трейдеров России был даже отдельный форум приверженцев Волновой теории Ральфа Эллиотта и уровней Фибоначчи. Какие там разгорались споры! Какие страсти кипели в обсуждениях того, в какой волне находится в настоящее время рыночная тенденция, какой уровень Фибоначчи может стать поддержкой или сопротивлением! Однако прошло время, и практически никого из тех трейдеров, с жаром споривших о закономерностях Волновой теории или уровней Фибоначчи, не осталось на рынке.
Уровни Фибоначчи
В ряду инструментов технического анализа уровни Фибоначчи, по частоте использования, занимают, вероятно, наиболее значительное место. В основе известного всем трейдерам инструмента лежит теория поистине великого математика Леонардо Пизанского, более известного под прозвищем Фибоначчи.
Теория уровней Фибоначчи основывается на числовой последовательности, открытой Леонардо Пизанским в XIII веке: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, и далее до бесконечности. Каждое следующее число в этой последовательности является суммой двух предыдущих: 8 = 3 + 5, 13 = 5 + 8, и так далее. Отношение любого числа последовательности к следующему приближается к 0,618 (начиная с пятого числа): 1 : 1 = 1; 1 : 2 = 0,5; 2 : 3 = 0,67; 3 : 5 = 0,6; 5 : 8 = 0,625; 8 : 13 = 0,615; 13 : 21 = 0,619 …. При этом колебания разницы уменьшаются с каждым последующим числом. Отношение любого числа к предыдущему приблизительно равно 1,618 (величина, обратная 0,618): 13 : 8 = 1,625; 21 : 13 = 1,615; 34 : 21 = 1,619. Здесь сохраняется та же закономерность: чем больше число, тем ближе отношение его к предыдущему к значению 1,618. Отношение любого числа к следующему за ним через одно приближается к 0,382, а к предшествующему через одно — к 2,618.
Таких закономерностей в числовом ряду Фибоначчи множество. Однако именно закономерности, приведенные выше, по утверждениям сторонников этой теории, играют самую важную роль для применения в техническом анализе любого рынка и рынка Forex, в частности. Отметим, что два из них (0,382 и 0,618) служат для определения возможного коррекционного хода, а остальные два (1, 618 и 2,618) являются расширяющими. Такова теория оценок рыночных тенденций на основе уровней Фибоначчи.
Для обозначения уровней Фибоначчи на Forex принята так называемая «американская» система записи дробей: не 1,618, а 1.618. Трейдеры, приверженцы использования уровней Фибоначчи, утверждают, что эти уровни прекрасно работают и делают рынок техничным и закономерным. В то же время они оговариваются: следует помнить о том, что уровни Фибоначчи могут только показывать, где именно может развернуться цена, но не гарантируют этого разворота. Следовательно, если пробит один из уровней Фибоначчи, то существует вероятность того, что цена остановится около следующего. Если же пробит и второй, цена может остановиться у третьего, четвертого, пятого, и так далее. Сторонники этой теории утверждают, что есть следующая закономерность для графиков больших масштабов (недельный и больше): чем больше будет коррекция, тем слабее будет последующий тренд. Если коррекция продолжилась, например, до 50.0 — 61.8, то, вероятнее всего, будет консолидация цены на этом уровне. И тут же еще одна оговорка относительно того, что уровни Фибоначчи могут быть пробиты, в соответствии с общими правилами для обыкновенных уровней поддержки/сопротивления. Утверждается, что на так называемом «сильном» рынке длина коррекции, как правило, составляет 0.382 от пройденной длины курса. На рынке средней силы длина коррекции равна обычно 0.5 от предыдущего движения. Максимальная длина коррекции составляет 0.618, и это является показателем слабой силы тенденции.